2019年2月25日，大盘暴涨，A股遍地开花。当早盘市场如期高开，维持高位震荡，走势还有所犹豫，围绕均线上下波动，下午在核心板块银行、保险、券商的集体拉动下，标的连续拉升，不断创新高，券商板块直接拉涨停。

(资料图片仅供参考)

银行板块大涨8.09%，券商板块大涨9.84%，金融权重引领市场大步向前，标的50ETF收一根大阳线，暴涨7.56%！

昨天期权的表现用一个词来形容就是火爆全场。

随着行情加速上行，近期50ETF期权成交和持仓达到高位。50ETF购2月2800爆涨192倍，这就是资本市场的魅力！

50ETF为什么涨幅突高呢？

与股票不同，期权价格受标的资产价格和波动率等因素影响，权利金价格波动并非线性。尤其临近交割日时，标的资产价格的大幅波动往往会引发相关期权价格的剧烈变化，而这也是业内俗称的“末日轮”行情。今日50ETF购2月2800的上涨就属于这一情况。

本周恰逢2月合约交割，前有周末重磅消息的利好，外围市场普涨，后有核心板块银行、保险、券商的集体拉动。原来快到期的虚值合约时间价值和内在价值都接近于零，所以价格极其低。

如果在这个时候行情大幅上涨，虚值期权变为实值期权，期权从一个可以接近无价值的权利立即有了价值，那么价格将会出现惊人的上涨。

前面波动率从33.65跌到13.94用了两个多月的时间，今天一天基本就收复了全部跌幅，真的是再一次验证了急涨慢跌啊。

其次，50ETF购2月2800这一合约是一个临近到期日的合约。这一合约的收盘价0.0581元中，只有0.016元（内在价值为标的价格-合约行权价格，即2.816-2.800）是这个合约的内在价值，其余的0.0421元是俗称的期权的时间价值。

时间价值会随着到期日的临近逐步降低至零，这意味着，目前这个合约中70%的价值会在后天归零，风险巨大。因此，投资者要谨慎买入这类临近到期的合约。

小资本大博弈

临近到期投资需谨慎，不要把小概率事件当作常态，根据2015年以来的数据测算，自2015年以来，无论是每日买入深度虚值认购还是每日买入深度虚值认沽，这些策略的亏损概率几乎是100%。

多个市场呈现买买买，从今天期权市场的表现看，很多人都在不计成本地买看涨。从成交情况看，今天市场参与者很多看上去并不非常专业，应该是有部分非专业机构在买，其中一些买看涨期权的散户可能以后会面临亏损。

上一轮牛市，融资融券的先行者赚得盆满钵满，成为了大多营业部的收入入口，如今的期权，如果真能捷足先登，发展前途不可估量。

给你一个支点是否能撬动地球，我不知道

但是给期权一个杠杆，必将还你千亿市场！

投资期权温馨提示

购买期权收益无限、损失有限；卖出期权收益有限、损失无限；尽可能像买保险一样购买期权，而不是卖保险给别人卖出期权.

虽说购买期权损失有限，但是对于没有价值的期权，投资期权的亏损是100%，这一点千万不能忘记.

上述暴涨192倍对应的是极大多数投资者没有想到的极端行情，个别投资者大胆持仓，背后承担的是100%亏损投资本金的风险.

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